%59 Yükseliş Beklentisi ile Hisse Önerisi!

sirket-icin-hedef-fiyat-1285-tl.png

Şeker Yatırım Tarafından Bilanço Sonrası Akbank - AKBNK Fiyat Tahmini Yapıldı!

Tavsiye: AL

Hedef Fiyat (TL): 27.02 Artış Potansiyeli: 59% Tavsiye: AL Önceki Hedef Fiyat: 27.02 TL

Beklentilerin Üzerinde Finansal Sonuçlar

Akbank 4. çeyrek 2022 solo finansal sonuçlarında beklentilerin üzerinde yeni rekor geldi. Yüksek seviyede 21,801 milyon TL net kar açıklandı. (Çeyreksel durumda kuvvetli %28 artış). Açıklanan net kar Şeker Yatırım 20,823 milyon TL olan tahminimizin ve 20,459 milyon TL olan piyasa beklentisinin %5 ve %7 üzerinde gerçekleşti. Bankanın 12 aylık net karı 60,024 milyon TL olup geçen yıla göre son derece kuvvetli bir şekilde %395 oranında yükselerek %54,7 seviyesinde ve bütçe beklentisi olan %50 seviyesinin üzerinde ortalama özkaynak karlılığını durumundadır.
Çekirdek bankacılık gelirleri, ticari kar ve diğer finansallar beklentilerimizden iyi gelmiştir. Fakat kredi karşılıkları ve faaliyet giderleri beklentimizden yüksek gerçekleşmiş durumdadır. 3,7 milyar TL tutarındaki güçlü ticari kar ve TUFE endeksli tahvil gelirlerindeki %51 artış karlılığı olumlu şekilde etkilemiştir. Kredi ve mevduat makasında zayıflama, ücret - komisyon gelirleri artış hızında toparlanma, Türk Lirası kredi büyümesinde toparlanma, tüketici kredileri ve kredi kartlarında güçlü pazar payı kazanımları, vadesiz mevduatlarda ortalama pazar payı kayıpları, likiditede devam eden yükseliş, bütçeden daha iyi seyreden kredi riski maliyeti, TGA tahsilatlarında güçlü artış, yüksek seyreden faaliyet giderleri ve sermaye yeterliliğinde devam eden toparlanma 4. çeyrek 2022 ana unsurlarıdır.

Banka yönetimi tarafından 2023 yılı için göreceli iyimser operasyonel bütçesini açıklamıştır ve %30 seviyesinde özkaynak karlılığı öngörülmektedir:

  • Türk Lirası kredilerde perakende krediler pazar payı kazanımı odaklı %40 seviyesinde büyüme (Şeker Yatırım: %40), YP krediler (Düşük tek hane artış) (Şeker Yatırım: Sabit),
  • Net faiz marjı (düzenlenmiş): %4 - %5 (Şeker Yatırım: %5). TÜFE endeksli kağıtların değerlemesinde %30 oranı kullanılıyor,
  • Komisyon gelirlerinde %60 yükseliş, (Şeker Yatırım: %40),
  • Faaliyet giderleri artışında yükseliş (Şeker Yatırım: %45 artış),
  • Aktif kalitesi tarafında ise TGA rasyosu ve net kredi riski masraflarının sırasıyla <%3 ve 100 baz puan olarak gerçekleşme durumu hedefleniyor. (Şeker Yatırım: TGA rasyosu: %3.2, kredi riski maliyeti: 110 baz puan).
Bankanın %30 seviyedeki özkaynak karlılığı öngörüsü bizim %25 beklentimizin üzerinde ve yıllık bazda yaklaşık %15 kar küçülmesine işaret etmektedir ve bizim %30 kar küçülmesi beklentimizden olumludur. Yönetimin YP krediler ve komisyon gelirlerinde yükseliş hedefleri de beklentilerimizle karşılaştırıldığında pozitiftir. Güçlü özkaynak karlılığı beklentilerine paralel olarak hisse üzerinde olumlu bir etki bekliyoruz. Hisse için 27,02 TL olan hedefimizi %59 artış potansiyeli bulunmaktadır. “AL” tavsiyemizi korumaya devam ediyoruz. Hisse 2023T 2,1x F/K (Benzerlerine göre %13 iskontolu) ve 0,5x F/DD finansalları ile ve %25,1 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir. Rapor Kaynağı: Şeker Yatırım

Uygulamamızı İndirmeyi Unutmayın

Yorum Yaz

Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.

Diğer Haberler