Hisse İçin 12 Aylık Hedef Fiyat 415 TL

Şirket Hakkında Şirket 20 Mayıs 1933 tarihinde “Devlet Hava Yolları İşletmesi” adı ve 5 uçak ile faaliyetlerine başlamıştır.

hisse-icin-12-aylik-hedef-fiyat-415-tl.png

Şirket Hakkında Şirket 20 Mayıs 1933 tarihinde “Devlet Hava Yolları İşletmesi” adı ve 5 uçak ile faaliyetlerine başlamıştır. İlk yurtdışı uçuşunu 1947’de İstanbul’dan Atina’ya gerçekleştiren şirket, 1951’e gelindiğinde 33 uçaktan oluşan filosuyla uçuş ağına Lefkoşa, Beyrut ve Kahire gibi yeni noktaları eklemiştir. Şirket 1955 tarihinden itibaren ise Türk Hava Yolları ismiyle faaliyetlerini gerçekleştirmektedir. 2023 yılı itibarıyla 440 adet uçağa sahip olan THY, dünyanın en çok ülkesine uçan havayolu konumundadır. Şirketin fonksiyonel para birimi ABD dolarıdır. Dolayısıyla şirketin faaliyetlerinde ABD dolarının etkisi önemli olmaktadır. 2024’te havacılık sektörüne dair beklentiler pozitif 2024 yılında havacılığa ilişkin toparlanmanın devam etmesi ve küresel çapta 2019’daki seviyelere ulaşılması beklenmektedir. Yurt içinde ise yolcu trafiğindeki artış ve turizmdeki canlılık ile birlikte havacılık sektöründeki büyümenin 2024 yılında devam edeceği beklentisi hakimdir. DHMİ’nin tahminlerine göre 2024’te yolcu sayısının 2023’e göre %7,7 artış göstermesi beklenmektedir. Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Ersoy ise, 2023’teki rekor yılın ardından 2024’teki hedeflerinin 60 milyon ziyaretçi ve 60 milyar dolar gelir olduğunu açıkladı. Şirketin beğendiğimiz yönleri Türk Hava Yolları’nı; geniş uçuş ağı, artan yolcu sayısı, 2033 hedefleri doğrultusunda genişleyen filo yapısı ve düşen borçluluk oranları dolayısıyla beğenmekteyiz. Şirketin destinasyon ağındaki genişleme, yeni uçak alımları ve artan kapasitesi ile yolcu sayısındaki artışın devam edebileceğini, düşük borçluluk oranlarının daha güçlü bir bilanço yapısına katkı sağlayabileceğini beklemekteyiz. Şirketin 2023 yıl sonunda 504.094mn TL satış geliri, 117.781mn TL FAVÖK ve 82.167mn TL net kar elde etmesini beklemekteyiz. FAVÖK marjının 2023’te %23,4, net kar marjının %16,3 seviyesinde gerçekleşebileceğini tahmin ediyoruz. 2024 yılında ise sektöre ilişkin pozitif beklentilerimiz nedeniyle; satış gelirlerinin 2023’e göre %57 artışla 791.427mn TL’ye yükselmesini, FAVÖK karının da 168.382mn TL olmasını beklemekteyiz. 2024’te şirketin 102.886mn TL net kar elde edebileceğini tahmin ediyoruz. 2024 yılında FAVÖK marjının %21,3, net kar marjının ise %13,0 olarak gerçekleşmesini beklemekteyiz. Türk Hava Yolları ile ilgili yaptığımız indirgenmiş nakit akımları ve benzer şirket hedef değerleme çalışmaları sonucunda, 12 aylık tahmini piyasa değerini 573.936mn TL, hedef hisse fiyatını da 415,90 TL olarak belirledik. Hissenin hedef fiyatımıza göre %47,87 oranında prim potansiyeli bulunmaktadır. 24 Ocak’ta model portföyümüze eklediğimiz THY için hisse önerimizi ise “AL” olarak sürdürmekteyiz. Katalizörler: Yolcu sayısı ve kargo hacmindeki beklentiden daha güçlü seyir, daha düşük jet yakıt fiyatları, beklenenden daha güçlü bir turizm sezonu. Riskler: Jeopolitik risklere ilişkin endişelerin artması, yolcu sayısı ve birim yolcu gelirlerinin beklentilerin altında gerçekleşmesi, jet yakıt fiyatlarındaki artış. Kaynak: Anadolu Yatırım

Uygulamamızı İndirmeyi Unutmayın

Yorum Yaz

Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.

Diğer Haberler