KuveytTürk Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) için hedef fiyatını 454 TL’den 461 TL’ye yükseltti ve hisse için "AL" tavsiyesini korudu. Şirketin açıkladığı finansal veriler büyük ölçüde beklentilerle paralel giderken, güçlü kargo operasyonları ve uzun yıllar sonra gelen temettü kararı dikkat çekiyor.
Net Kar Beklentileri Karşıladı
THY, 2024 yılı dördüncü çeyreğinde 24.512 milyon TL (671 milyon dolar) net kar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisinin %3 üzerinde olsa da, bir önceki çeyreğe göre %52, yıllık bazda ise %74’lük bir düşüş gösterdi. Bu düşüşün temel nedeni, geçtiğimiz yıl yazılan yüksek ertelenmiş vergi gelirinin bu çeyrekte 7.430 milyon TL vergi giderine dönüşmesi olarak belirtiliyor.
Kargo Operasyonları Güçlü Seyrediyor
Şirketin net satış gelirleri, 193.502 milyon TL (5.609 milyon dolar) olarak açıklandı. Bu rakam, piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olsa da, mevsimsellik etkisi nedeniyle bir önceki çeyreğe kıyasla %13’lük bir düşüş yaşandı. Yıllık bazda ise %31’lik bir artış söz konusu. THY’nin kargo operasyonları, gelirleri desteklemeye devam ediyor ve şirketin genel operasyonel performansını olumlu yönde etkiliyor.
12 Yıl Sonra Temettü Kararı
THY, iki taksit halinde brüt 6,88 TL ve net 5,85 TL temettü dağıtma kararı aldı. Bu, şirketin 12 yıl aradan sonra aldığı ilk temettü kararı olarak yatırımcılar için önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Mevcut hisse fiyatı üzerinden hesaplandığında, temettü verimi %2,18 olarak öne çıkıyor.
2025 Beklentileri ve Hedef Fiyat
Şirketin 2025 yılında 24.595 milyon dolar net satış geliri, 4.107 milyon dolar FAVÖK, 4.867 milyon dolar FAVKÖK (EBITDAR) ve 3.183 milyon dolar net kar açıklaması bekleniyor. Bu tahminler doğrultusunda 12 aylık hedef fiyat 461 TL olarak güncellenirken, "AL" tavsiyesi korunmaya devam ediyor.
THY, 2025T verilerine göre 3,0x F/K ve 3,2x FD/FAVKÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Şirketin operasyonel gücü ve kargo performansı göz önüne alındığında, uzun vadeli yatırımcılar için dikkat çekici bir hisse olmaya devam ediyor.
Yorum Yaz
Bu habere yorum yapabilmeniz için GİRİŞ yapmanız gerekiyor.